第一性原理练看破: 管理层还会呵护这轮牛市多久?
我们讨论了两个话题：
1、 如何练观察力，并上升到战略勘破？
2、 第一性原理对看破能力有什么具体帮助？
首先我们回顾一下马斯克版本的“第一性原理”。
马斯克的第一性原理（First Principles Thinking）是一种解决问题和创新的方法论，它强调回归到最基本的真理和事实，从最基本的事实出发重新构建思考问题和解决方案。
第一性原理的思考方法通常包括以下几个步骤：
1、 分解问题：将复杂问题分解为最基本的组成部分。
2、 质疑假设：对所有假设提出质疑，包括那些被普遍接受的假设。
3、 分析事实：基于最基本的事实和数据进行分析，而不是基于传统或共识。
4、 重构解决方案：基于分析结果，重新构建和设计解决方案。
我们用当下的热门话题——中国A股牛市，来结合，做具体案例分析。
问题：管理层还会呵护这轮牛市多久？
前提假设必须成立，即中国A股的牛市，是自然经济状况的反映，还是有一定管理引导的结果？
很明显，它是一个蕴含利益重新分配的结果论证。
是否反映经济客观状况，排在第二位考虑。
进一步分析：如果经济反馈失真，投资者是否承认结果？答案是承认的，愿赌服输。
我们结合几个典型个股来进行看破。
首先这轮牛市起于军工股，典型代表“长城军工”。
管理层有两个心思：
1、 拉起个别个股，集中“赚钱效应”，吸引2万亿居民存款转化投入股市；
2、 既要资金数量的牛市，又要投资效率和质量的牛市。具体表现为，耐心呵护“慢牛”，监督管理“快牛”，狠狠压制“疯牛”。
所以，当“长城军工”一骑当千，杀出重围时候，管理层没有出手；股票连续拉出6根大阳线时候，也没有出手。
但是，一旦军工股份影响指数了，管理层就压住“疯牛”个股，“长城军工”就要停牌和整改了，这不是以个别公司董事会意志为转移的。
因为中国这轮牛市，是要进行深刻的经济调整，触发政治和经济的国际再分配。
牛市从去年“924”国家队打埋伏开始，各个板块都轮动过一圈了，出现了明显的节奏效应。
紧随军工股，起来的是半导体，“寒王”来了。
我个人对寒武纪的财务了解不多，看营收增长很快，但这个速度无法对应估值的飙升。它不值这个股价。
只能理解为寒武纪是恰逢其时，生在了一个好时代，国家需要一支中国股票来对抗英业达。实际上的财务报表，是无法支撑这么高的市盈率的，或者称之为“市梦率”更合适。
明明股价已经发疯，但管理层为什么不直接压“寒王”？
里面有复杂的动机：
去年924，国家队潜伏半导体，这个板块没什么好选的，故大家都扎堆在了寒武纪，筹码过于集中了。
今年爆发以后，“寒王”周围云集着既得利益者，让国家无法对其下狠手。
这种领导型的股票，能不停牌就不停牌，管理层反而考虑得比企业多。
耽搁了科技股募资的需求，后面还有摩尔线程等企业要上市，要误了中美科技战的大势，反而管理层自己要被更高级别的监管层摘了乌纱帽。
还有一点，寒武纪自己很识时务，主动预告了风险提示，特别懂事。董秘叶淏尹女士懂管理层，主动下了台阶。
由此，树大招风的“寒王”，避开了天雷。
管理层为了证明自己不是无所事事，毫无业绩，转而盯上了板块的第二名，芯原股份，它停牌了。
从这几个具体动作（都是基本事实出发来推理），可得知：
管理层目前不打算中止股市牛市节奏，但对于个别领导型个股盯得比较紧，防止其影响综合指数，渲染快牛情绪；
牛市以慢牛为主，个别板块偶尔出现快牛和疯牛，需要很快转移注意力。
板块轮动，最后还是集中到科技股。
套现的投资人，为了保住自己的收益，大概率还是去购买一线城市的房产，从而还是归到了国家化债和为前期的土地财政背锅。
既然这几步都看破了，是不是我们作为“灵巧投资人”的定位已经出来了？策略也已经明晰了？
